De Forenede Arabiske Emirater

Kraftig afmatning i 2026 på baggrund af regionale spændinger, efterfulgt af et opsving i 2027

Økonomien er bremset kraftigt op i 2026, da øgede regionale spændinger har lagt en dæmper på aktiviteten inden for både kulbrinte- og ikke-kulbrintesektoren. Selvom den ikke-kulbrintebaserede sektor kunne drage fordel af UAE's diversificerede økonomiske grundlag, er væksten inden for turisme, transport, handel, byggeri og finansielle tjenester aftaget på grund af svagere erhvervstillid, lavere investeringstilstrømning og øget geopolitisk usikkerhed. Det er af denne grund, at virksomhederne trods et PMI-tal for De Forenede Arabiske Emirater på over 50 i maj 2026 (52,6) stadig oplever et fald i eksportordrer som følge af forstyrrelser i de maritime handelsruter, sikkerhedssituationen og den økonomiske usikkerhed. I den henseende var UAE mål for flere iranske angreb end sine GCC-naboer, hvilket direkte forstyrrede landets logistik- og luftfartsinfrastruktur efter angreb på kritiske knudepunkter som Terminal 3 i Dubai International Airport og Jebel Ali-havnen. Som følge heraf forventes indtægterne fra den internationale turisme at falde med næsten 30 % i 2026 i forhold til året før til omkring 30 mia. USD. Et potentielt fald i indvandringen, som udgør næsten 90 % af UAE’s befolkning og repræsenterer en betydelig andel af husholdningernes forbrug (50 % af BNP), vil lægge en dæmper på efterspørgslen i detailhandlen og aktiviteten på ejendomsmarkedet. Byggeaktiviteten (omkring 10 % af BNP) vil aftage, da investorer udskyder ikke-væsentlige projekter, og bygherrer indtager en mere forsigtig holdning på baggrund af øgede finansierings- og geopolitiske risici. Handels- og logistikaktiviteterne vil sandsynligvis også blive hæmmet af vedvarende forstyrrelser på søfartsruterne og svagere regional efterspørgsel. I kulbrintesektoren tvang blokaden af Hormuzstrædet og luftangreb på infrastrukturen ADNOC til at lukke store offshore-felter ned, hvilket har reduceret UAE’s olieproduktion (ca. 25 % af BNP) med over 40 % – fra 3,4 millioner tønder om dagen (bpd) til ca. 1,8 millioner. Dette svarer til kapaciteten i landets eneste operative omgåelsesrørledning til Fujairah på østkysten, som ligger uden for strædet. Olieproduktionen forventes at falde med omkring 5 % på årsbasis i 2026. Desuden meddelte De Forenede Arabiske Emirater i april 2026, at landet forlader OPEC og OPEC+. Dette kunne give Abu Dhabi mulighed for at øge sin olieproduktion til 5 millioner bpd. Fremadrettet vil en bæredygtig nedtrapning af de regionale geopolitiske spændinger og en fuldstændig genåbning af de regionale søfartsruter fremme et gradvist opsving i 2027. Forbedrede geopolitiske forhold vil styrke turismen, forbrugertilliden og investeringerne samt genoprette De Forenede Arabiske Emiraters position som regionalt handels- og logistikcenter. Byggeaktiviteten vil sandsynligvis begynde at vinde fart igen, sammen med øgede forbrugerudgifter og en stærkere servicesektor, i takt med den forbedrede erhvervstillid. En varig aftale vil også reducere risikopræmierne og afhjælpe forstyrrelser i forsyningskæden, hvilket dermed vil understøtte et bredere opsving i den ikke-oliebaserede økonomi.

For at støtte økonomien under de regionale krigsforhold har centralbanken iværksat en fem-søjlet pakke på 1 billion AED (272 milliarder USD) for at sikre pengestrømmen på markedet og likviditeten i banksystemet samt styrke kapaciteten til at yde erhvervslån. Sammen med Dubais økonomiske støttepakke på 1 mia. AED og den føderale Nationale Industrielle Modstandsdygtighedsfond på 1 mia. AED bør dette i nogen grad opveje de negative virkninger af krigen (f.eks. øget omkostningspres som følge af forstyrrelser i forsyningskæden).

Inflationspresset er steget en smule på baggrund af stigende importpriser (dvs. fødevarer, bolig og forsyning) som følge af forstyrrelser i de regionale forsyningsruter. Da pengepolitikken reelt er afstemt med den amerikanske centralbank (Federal Reserve) på grund af valutakursbindingen, vil rentudviklingen i De Forenede Arabiske Emirater fortsat i vid udstrækning afspejle Fed’s holdning. På denne baggrund vil centralbanken i De Forenede Arabiske Emirater sandsynligvis fastholde en forsigtig tilgang, hvor den prioriterer finansiel stabilitet og tilstrækkelige likviditetsforhold, samtidig med at de indenlandske finansieringsomkostninger holdes stort set på linje med de globale USD-renter.

De to overskud vil fortsat blive indsnævret

De Forenede Arabiske Emirater forventes at opretholde et finanspolitisk overskud i 2026, selvom overskuddet sandsynligvis vil indsnævres i et vist omfang, da indtægterne fra kulbrinter falder, og de offentlige udgifter forbliver høje for at understøtte økonomien. Hvis de geopolitiske spændinger fortsætter med at aftage i 2027, bør den finanspolitiske situation styrkes marginalt, understøttet af et diversificeret indtægtsgrundlag i takt med det økonomiske opsving (hvor indtægter fra andre kilder end olie udgør omkring halvdelen af de samlede statsindtægter), betydelige indtægter fra statslige aktiver (anslået til omkring 500 % af BNP ved udgangen af 2025) og stærk markedsadgang. Siden 2021 har den føderale regering udstedt statsobligationer og rejst midler gennem indenlandske dirham-denominerede obligationer og sukuk samt gennem internationale udstedelser. I 2025 udgjorde udstedelsen af indenlandske statslige sukuk i alt omkring 1,8 mia. USD. Samlet set forventes disse faktorer at give myndighederne tilstrækkelig fleksibilitet til at absorbere udsving i oliepriserne, samtidig med at de fortsætter med at investere i infrastruktur og strategiske sektorer.

Selvom overskuddet på betalingsbalancens løbende poster forventes at blive mindre som følge af faldet i eksporten af kulbrinter (der udgør omkring 35 % af den samlede eksport) på grund af lukningen af Hormuzstrædet, forventes de eksterne stødpuder at være solide. Likviditeten i udenlandsk valuta understøttes af betydelige officielle reserver, som centralbanken råder over (ca. 260–275 mia. USD, svarende til ca. 30–35 % af BNP i slutningen af 2025), samt betydelige formueaktiver i statens investeringsfond. Tilsammen forventes disse at styrke tilliden til dirhamens fastkurspolitik og afbøde den eksterne sårbarhed, selv under ugunstige globale og olierelaterede markedsforhold.

Indenlandsk stabilitet i en ustabil region

I modsætning til den indenlandske politiske stabilitet står De Forenede Arabiske Emirater fortsat over for forhøjede geopolitiske risici som følge af regionale spændinger og global fragmentering. I kølvandet på den regionale konflikt vil De Forenede Arabiske Emirater fortsætte deres pragmatiske udenrigspolitik, der har til formål at bevare den regionale stabilitet. Aftalen, officielt kendt som Islamabad-aftalememorandummet, der blev underskrevet af USA og Iran den 17. juni 2026, har mindsket de umiddelbare geopolitiske risici og skabt en ramme for forhandlinger om en omfattende løsning. Den har også mindsket presset på skibsruterne, da den indeholder midlertidige foranstaltninger såsom genåbningen af Hormuzstrædet og en forlængelse af våbenhvilen. Aftalememorandummet giver dog kun midlertidig lindring, idet det er et 60-dages redskab til at nå frem til en endelig aftale. Gennemførelsen af aftalen afhænger af fortsat politisk engagement fra begge sider. Indtil der er indgået en endelig aftale, vil De Forenede Arabiske Emirater fortsat være udsat for fornyede regionale spændinger. Hvis aftalememorandummet udvikler sig til en varig fredsaftale, vil De Forenede Arabiske Emirater være godt rustet til at drage fordel af genoprettede handelsstrømme gennem Hormuzstrædet, øget turisme, fornyet tilstrømning af udlændinge og øgede udenlandske investeringer, hvilket vil understøtte et bredt baseret opsving i den ikke-oliebaserede økonomi.

De Forenede Arabiske Emirater opererer i et regionalt miljø, hvor landets geopolitiske prioriteter ikke altid er fuldt ud på linje med dem i Saudi-Arabien, en anden stor regional magt. Forskelle i strategisk fokus er særligt tydelige i Yemen, hvor De Forenede Arabiske Emirater prioriterer maritim sikkerhed, i modsætning til Saudi-Arabien, der fokuserer mere på grænse- og konflikthåndtering. Derudover bidrager de vedvarende spændinger mellem Israel og nabolandene fortsat til usikkerheden. Selvom De Forenede Arabiske Emirater har søgt at bevare de diplomatiske, sikkerhedsmæssige og økonomiske bånd i henhold til Abraham-aftalerne (2020), kan en fornyet eskalering skade samarbejdet og øge de regionale sikkerhedsrisici.

Endelig står De Forenede Arabiske Emirater over for geopolitiske afsmittende virkninger af den globale fragmentering, herunder rivaliseringen mellem USA og Kina, med sanktionsordninger og handelsrestriktioner. Disse kan komplicere pengestrømme, reeksport, teknologioverførsler og investeringsbeslutninger. De Forenede Arabiske Emiraters diversificerede økonomi, solide eksterne ressourcer og afbalancerede diplomatiske holdning afbøder disse risici. De Forenede Arabiske Emirater har også udvidet deres økonomiske fodaftryk uden for regionen, især gennem investeringer i afrikansk logistik og havneinfrastruktur ledet af statslige operatører. Disse initiativer er primært knyttet til kommercielle og handelsrelaterede mål. Derudover opretholder De Forenede Arabiske Emirater et tæt sikkerhedssamarbejde med USA, herunder en begrænset amerikansk militær tilstedeværelse, hvilket understøtter bredere forsvarsmæssige og strategiske bånd mellem de to lande.

Betaling

De mest almindelige betalingsmetoder i De Forenede Arabiske Emirater (UAE) er kontanter, kredit- og betalingskort, åbne konti, remburser, dokumentinkasso og checks.

Checks er den mest almindelige og foretrukne betalingsmetode i landet, især i kommercielle transaktioner, da der ikke er omkostninger forbundet med udstedelse af checks, i modsætning til transaktioner, der er dækket af et kreditbrev eller en anden form for bankgaranti. Checks udgør et pålideligt gældsbevis, der kan håndhæves direkte for en dommer. Derudover fastslår straffeloven i UAE, at en person, der udsteder en check i ond tro uden tilstrækkelig modydelse, kan idømmes fængselsstraf.

Indtil 2016 blev efterdaterede checks betragtet som den bedste beskyttelse mod forsinkede betalinger og blev hyppigt anvendt i UAE som sikkerhed, da checks, der ikke kan indløses, betragtes som en strafbar handling. Den nye lov omtaler ikke checks med utilstrækkelige midler (NFS) og fastslår kun i artikel 32, at alle retssager, procedurer og fuldbyrdelsesprocedurer mod skyldnerens aktiver skal suspenderes, så snart der er indledt en afgørelse, indtil akkordordningen er godkendt. Akkoord defineres i artikel 5 i den nye lov som en procedure, der har til formål at bistå skyldneren med at nå frem til en aftale med kreditorerne i henhold til en akkoordordning under domstolens tilsyn og med hjælp fra en kurator, der udpeges i overensstemmelse med bestemmelserne i denne lov. I lyset af ovenstående vil alle krav eller retssager, der er anlagt mod skyldneren – uanset om de vedrører dækningsløse checks eller andre betalingsmidler (dette gælder også for straffesager vedrørende dækningsløse eller afviste checks) – blive suspenderet, så snart retten har godkendt skyldnerens ansøgning om den ovennævnte forebyggende akkord. Det er værd at bemærke, at ethvert krav vedrørende en NSF-check vil blive behandlet på samme måde som ethvert andet usikret krav, der måtte blive rejst mod skyldneren.

Banker i De Forenede Arabiske Emirater er medlem af Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), som anvendes ved pengeoverførsler mellem banker, især ved internationale bankoverførsler.

Inddrivelse af gæld

Den mindelige fase

Inddrivelsen indledes med en mindelig tilgang, hvor skyldneren modtager et betalingskrav, efterfulgt af et telefonopkald fra kreditor eller et inkassobureau med det formål at indgå en betalingsaftale.

Retssager

Domstolene i De Forenede Arabiske Emirater består af: Retten i første instans, Appelretten og Højesteretten i Abu Dhabi.

Retterne i første instans, der er beliggende i hvert emirat, har generel kompetence og omfatter en civilret, en strafferet og en sharia-ret. Efter en dom fra en af disse retter har de berørte parter ret til at appellere til appelretten på grundlag af faktiske og/eller retlige forhold. Herefter har de forurettede parter ret til at appellere til Højesteret, dog udelukkende i retsspørgsmål. Sharia-domstolen behandler civile sager mellem muslimer.

Hurtigbehandlingsprocedurer

En betalingskendelse er en procedure, hvor en part anmoder domstolene om en summarisk dom mod en sagsøgt vedrørende kommercielle gældsforpligtelser, underbygget af et gyldigt, men ubetalt kommercielt betalingsinstrument, såsom en veksler, et gældsbrev eller en check. Hvis der indgives et svarskrift, skal tvisten løses via en almindelig retssag ved førsteinstansretten.

Almindelig retssag

Sagen indledes ved indgivelse af en klageskrivelse (klage) til den relevante domstol. Den skal opfylde de proceduremæssige krav og indeholde både oplysninger om skyldneren og detaljer om gælden. Retten udsteder en stævning, der skal forkyndes for sagsøgte, og som indeholder en fastsat retsmødedato.

Når skyldneren har indgivet et svar, udsættes retssagen for at give kreditor mulighed for at svare. Der gives yderligere udsættelser, så begge parter kan indgive processkrifter. Når retten finder, at sagen er tilstrækkeligt behandlet, tager den sagen til afgørelse. Hele sagen bygger på skriftlige indlæg, der underbygges af dokumentation. Retten træffer afgørelse i form af specifikke foranstaltninger og erstatning. Forbud er generelt ikke tilgængelige, og det er vanskeligt at opnå beslaglæggelseskendelser.

0

Fuldbyrdelse af en retsafgørelse

En dom bliver eksigibel, så snart den er endelig. Hvis skyldneren undlader at efterkomme domstolens afgørelse, kan kreditor anmode dommeren om fuldbyrdelsesforanstaltninger, såsom en beslaglæggelseskendelse eller endog fængsling af skyldneren.

Udenlandske domme skal først anerkendes som en indenlandsk dom. Når der foreligger bilaterale eller multilaterale traktater om gensidig anerkendelse og fuldbyrdelse, er dette krav blot en formalitet. I mangel af sådanne aftaler er der fastsat en exequatur-procedure i den indenlandske internationale privatret.

Den seneste lovændring i UAE vedrører kommercielle krav, som nu kan indbringes via sager om opfyldelseskendelser, hvis det økonomiske krav er underlagt håndhævelsen af en kommerciel kontrakt, eller hvis rettighedshaveren er en kreditor med et kommercielt værdipapir, og gælden er anerkendt.

Procedurer og varighed af kendelsen: Afsendelse af en notarielt bekræftet juridisk meddelelse til debitor. Bekræftelse af, at debitor har modtaget meddelelsen. Der skal gå mindst fem dage fra den dato, hvor skyldneren modtager meddelelsen, som frist for skyldneren til at indfri forpligtelsen. Registrering af opfyldelseskendelsen ved retten eller i rettens elektroniske system i henhold til den enkelte rets stedlige kompetence. Dommeren skal træffe afgørelse inden for tre arbejdsdage, enten ved godkendelse eller afvisning. I tilfælde af, at afgørelsen falder ud til fordel for kreditor, skal der indgives en anmodning om underretning af debitor. Retten skal underrette debitor på den måde, der er foreskrevet i loven. Der er en klagefrist på 15 dage fra datoen for afgørelsen, hvis skyldneren ønsker at klage. Appelretten vil gennemgå skyldnerens indsigelse; hvis den er gyldig, vil retten fastsætte en høring og indkalde begge parter til afhøring. Hvis retten vurderer, at indsigelsen ikke er gyldig, vil den afvise klagen direkte. Hvis skyldneren ikke har indgivet appel inden for en frist på 15 dage fra den dato, hvor vedkommende modtog meddelelsen om afgørelsen, skal tvangsfuldbyrdelsen finde sted. Hele forløbet tager ca. 90 til 120 dage.

Insolvensprocedurer

Den 4. september 2016 blev det endelige udkast til den føderale konkurslov godkendt. Den nye insolvenslov foreslår tre nye insolvensprocedurer:

FINANSIEL REORGANISATIONSPROCEDURE

En udenretslig, privat forligsproces, der finder anvendelse på enheder, der endnu ikke formelt er kommet i en insolvenssituation, og som har til formål at opnå en mindelig, privat aftale mellem parterne. En uafhængig mægler med ekspertise inden for konkursret udpeges af kommissionen for en periode på op til fire måneder til at overvåge drøftelserne mellem skyldneren og dennes kreditorer.

BESKYTTENDE AKKORDSPROCEDURE (PCP)

En debitor, der (a) oplever økonomiske vanskeligheder, men endnu ikke er insolvent, eller (b) har været i en tilstand af overgældsætning eller betalingsstandsning i mindre end 45 dage, foreslår et forlig med sine kreditorer uden for formelle konkursprocedurer. PCP-proceduren indebærer et moratorium for kreditorernes indsats (herunder håndhævelse af sikrede krav) og sætter skyldneren under tilsyn af en kurator, der udpeges fra Kommissionens (den statslige myndighed, der har beføjelse til at føre tilsyn med insolvensprocedurerne) ekspertliste, i en indledende observationsperiode på op til tre måneder.

Andre centrale redskaber i PCP-processen omfatter muligheden for at rejse prioriteret finansiering efter »debtor-in-possession« (DIP)-modellen, som kan sikres ved hjælp af usikrede aktiver eller have forrang for eksisterende sikkerhed, samt ipso facto-bestemmelser, der forhindrer påberåbelse af kontraktmæssige opsigelsesbestemmelser i forbindelse med insolvens – forudsat at skyldneren opfylder sine forpligtelser som forvalter. Skyldneren får tid til at indgive en plan, som derefter sættes til afstemning blandt kreditorerne.

KONKURS

Proceduren er opdelt i to dele: en redningsproces inden for rammerne af en formel konkursbehandling, som proceduremæssigt ligner PCP (herunder et automatisk moratorium og muligheden for at rejse DIP-finansiering); en formel likvidationsprocedure.

SENESTE OPDATERING AF KONKURSRETTEN:

Forskellige ændringer blev annonceret den 22. oktober 2020, men er endnu ikke offentliggjort i den officielle tidende. Vigtigste ændring – nyt begreb: »Emergency Financial Crisis« (EFC), der defineres som: »En generel situation, der påvirker handel eller investeringer i landet, såsom en pandemi, en natur- eller miljøkatastrofe, krig osv.« Nye bestemmelser, der ændrer konkursloven under en EFC. Det er op til UAE’s kabinet at afgøre, hvornår der foreligger en EFC, og dette er endnu ikke sket. Det ser ud til, at der kræves en beslutning fra UAE’s kabinet, før parterne kan påberåbe sig de nye bestemmelser; hvis der erklæres en EFC, giver den nye lov visse beskyttelser for skyldnere, herunder: Skyldnere er ikke forpligtet til at indgive konkursbegæring, hvis de ikke har betalt deres gæld inden for 30 dage på grund af en EFC; Gældere kan stadig indgive konkursbegæring under en EFC, og retten kan vælge ikke at udpege en kurator i sagen, hvis gælderen kan bevise, at forstyrrelsen af sin virksomhed skyldtes EFC; Kreditorer kan ikke indgive konkursbegæring, da retten ikke vil acceptere konkursbegæringer mod gældere under en EFC.

Forlig med kreditorer (gælder kun for skyldnerens ansøgning):

Hvis konkursen godkendes af retten, kan skyldneren anmode om 40 arbejdsdage til at forhandle et forlig med sine kreditorer. Hvis retten godkender dette, skal det offentliggøres og indeholde en opfordring til kreditorerne om at forhandle et forlig inden for 20 arbejdsdage; Den forligsperiode, der tilbydes kreditorerne, må ikke overstige 12 måneder; hvis der indgås forlig med kreditorer, der repræsenterer 2/3 af gælden, er dette bindende for alle kreditorer (også dem, der ikke har deltaget); forligsforhandlingerne skal foregå skriftligt og godkendes af retten.

Senest opdateret: juni 2026